证道

2017年对于CTA策略乃至于量化交易而言，可以说是“灾难性”的。从数据上来看，前6个月的CTA策略私募基金月度平均收益分别为-0.41%、-0.06%、-0.07%、-0.19%、-0.95%和0.27%。从行情上来说，期货市场整体向下，但是中间出现较为剧烈的震荡，从而引起CTA策略的反复止损。品责资产的几个策略也未能独善，无论是套利为主的，还是趋势为主的，均在上半年发挥泯然，虽近期逐步进入到盈利区间，但这一近年来最长的回撤期仍然让我感概。所以，我不在这里赘述CTA策略表现不佳的原因--这一点在市场上已有诸多大牛前辈予以解读分析，今天，我们只谈风月。

一个问题，“卖火柴的小女孩为什么会死”？她划燃第一根火柴，感觉到温暖的大火炉；然后她划燃第二根火柴，看见了香喷喷的烤鹅；再然后她划燃第三根火柴，坐到了美丽的圣诞树下。再再然后，她就死了。古人喜欢用一炷香来描述时间的长短，我试验了一下一根火柴燃烧的时间，平均在7秒左右。所以，小女孩总共经历了21秒，最多不过半分钟的时间，似乎不足以去干点什么事。但是我以前就一直在思考，如果她用这些时间去找一个相对暖和的地方待着，也许就能熬过这个寒夜。过去的半年，除去大部分时间的缓跌（此处指产品净值），我通常称之为温水煮青蛙，亦有几次急速的大幅的下挫。无论是哪一种，都是令人沮丧的，好比腊月中的冰雪一般，然我们如若也是一根接一根的划燃火柴，似乎并非一个优秀的选择。作为量化交易大军中的一员，我深明遵守策略纪律的重要性，所以我们不谈轻易去调整策略，但是我想我们应该竭尽全力从其他各维度去想法设法，以帮助自己度过寒冬。好比小女孩的目标是活下去，我们的任务则是提供更好的表现给到投资人，道理是一样的，需要去拼搏的心情亦无差别。

一部电影，“记忆大师”。最近看了这部当红悬疑电影的部分，不对剧情评论，我们来谈谈其中关于删除记忆的技术。剧中所说，未来将有一项技术，可以抹去对记忆的情感或者情绪，从而等同于抹去记忆。我网上看了看大家的讨论，对此设定大多颇有非议，但我认为还是有一定逻辑的。人的记忆其实挺不靠谱的，尤其对于我这一类记忆力较差的，很多细节乃至内容都会随着时间的推移慢慢的淡化，有一点像刻录在CD上，总有读写不出的一天。但是，这其中又有着许多的场景、画面是你一辈子就难以忘却的，例如结婚，比如生子。因为这一幕幕印入了你强烈的情感，从而演化成刻于岩石上的字而非CD上的数据，你将永生难忘。同样的，很多难过的、难堪的、难受的记忆，你会出于自我保护的原因去选择性的遗忘它，否则你将终日生活在一片愁云惨淡之中。过去半年不适应CTA策略的行情对我们的折磨，就是一种令人不愿重温的记忆。但是，我认为这些是不可被忘却的，且必须一直铭记。原来长期的回撤真的会发生，原来我们的策略不是一直盈利的，原来投资者的信任是那么的沉重。这是我们成长的一部分，在我看来，并非悲伤而是某种意义上的喜悦，因为我们变得更加坚强以及成熟，将会更好的面对未来的挑战。

絮絮叨叨1000字，诸位读到这应该也过去三五分钟，当歇笔。最后，再说一句感受，以共勉。无论在多么绝望的情况下，也不要放弃希望，坚持下去，就一定能够创造奇迹